1. 据马歇尔-穆勒条件，汇率贬低改善国际收支的必要条件是( )。

　　A.进出口需求价格弹性的绝对值之和小于1

　　B.进出口需求价格弹性的绝对值之和大于1

　　C.进出口供给价格弹性之和的绝对值小于1

　　D.进出口供给价格弹性之和的绝对值大于1

　　【答案】B。据马歇尔-穆勒条件，汇率贬低改善国际收支的必要条件是进出口需求价格弹性的绝对值之和大于1，故B项正确，排除ACD项。所以答案选B。

　　2. 根据CAPM假定市场期望收益为9%，无风险利率为3%，甲公司的效益率为11%，其贝塔值为1.5，以下表述正确的是( )。

　　A.甲公司股价被高估

　　B.甲公司股价被公平定价

　　C.甲公司股价被低估

　　D.无法判断

　　【答案】A。根据CAPM，该公司股票的预期收益率r=3%+1.5(9%-3%)=12%，根据股票定价模型，可知股票的内在价值V=D/r，12%>11%，说明股票内在价值要低于市场价值，该股票会高估了，故A项正确，排除BCD项。所以答案选A。

　　3. 根据有效市场假定，以下表述正确的是( )。

　　A.贝塔值大的股票往往定价过高

　　B.贝塔值小的股票往往定价过高

　　C.阿尔法值为正的股票，正值会很快消失

　　D.阿尔法值为负的股票往往会产生低收益

　　【答案】C。贝塔值用来量化个别投资工具相对整个市场的波动，将个别风险引起的价格变化和整个市场波动分离开来。阿尔法值用于描述证券的非系统性风险，描述个别证券涨跌幅度超过市场平均波动的那一部分，不受整个市场系统性风险波动左右。在有效市场中，证券价格反映了所有可获得的信息，即正确地反映了投资者的预期，没有哪种证券总是定价过高或定价过低的，尽管某些证券在一段时期后出现正阿尔法值和负阿尔法值，这些超常收益也会很快消失，过去的收益情况并不能用于预测未来的收益情况，故C项正确，ABD错误。所以答案选C。

　　4. 根据蒙代尔“政策搭配理论”，当一国同时面临通货膨胀和国际收支逆差时，应采取的最佳搭配政策是( )。

　　A.紧缩性货币政策和紧缩性财政政策

　　B.紧缩性货币政策和扩张性财政政策

　　C.扩张性货币政策和紧缩性财政政策

　　D.扩张性货币政策和扩张性财政政策

　　【答案】A。通货膨胀和逆差都应该使用紧缩性的政策进行控制，故A项正确，排除BCD项。所以答案选A。

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