金融篇

　　【考点-货币层次】

　　所谓货币量层次划分，即是把流通中的货币量，主要按照其流动性(划分的依据)的大小进行相关排列，分成若干层次并用符号代表的一种方法。

　　流动性是指资产变为现实的购买力且不遭受损失的能力，其基本要素包括：时间、成本和资金数量。

　　M0=流通中的现金

　　(即通货是指银行体系以外各个单位的库存现金和居民的手持现金之和)

　　M1=M0+企业单位活期存款+机关团体部队活期存款

　　M2=M1+城乡居民储蓄存款+企业单位定期存款+外币存款+信托类存款+证券公司客户保证金

　　M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单

　　其中，M1 是通常所说的狭义货币量，现实购买力，流动性较强;M2 是广义货币量;M2 与 M1 的差额是准货币，是潜在购买力，流动性较弱。由于M2 通常反映社会总需求变化和未来通货膨胀的压力状况，因此一般所说的货币供应量是指 M2。

　　【考点-金融市场】

　　一、按融资期限的长短

　　货币市场和资本市场

　　二、按市场交易性质

　　发行市场和流通市场

　　三、按交易机制

　　公开市场、场外交易市场、第三市场和第四市场

　　四、按交割方式

　　现货市场、期货市场

　　五、按金融工具

　　货币市场、债券市场、资本市场、外汇市场和黄金市场

　　外汇市场是进行外汇买卖的场所或运营网络

　　四大黄金市场：伦敦、苏黎世、纽约-芝加哥、香港

　　六、按有无固定交易场所

　　有形市场和无形市场

　　七、按交易中介的地位和性质

　　直接金融市场和间接金融市场

　　【考点-债券市场】

　　债券是指政府、金融机构、工商企业等金融市场主体为筹集资金而向投资者发行的、承诺按一定的期限和利率水平支付利息并按约定期限偿还本金的债权债务凭证。

　　一、债券的特征

　　收益性、安全性、偿还性、流动性

　　二、债券的类型

　　(一)按发债主体的不同分为：政府债券、金融债券和公司债券

　　(二)按债券期限分为：短期(1 年以内)、中期(1-10 年)、长期(10年以上)债券

　　(三)按性质分为：担保债券、抵押债券和信用债券

　　三、我国债券市场

　　我国债券市场由银行间市场、交易所市场和商业银行柜台市场构成。

　　四、债券的发行价格

　　市场利率>票面利率，折价发行;

　　市场利率<票面利率，溢价发行;

　　市场利率=票面利率，等价发行。

　　五、债券的收益

　　1.名义收益率

　　名义收益率=票面利息/面值×100%

　　2.即期收益率

　　即期收益率=票面利息/购买价格×100%

　　3.持有期收益率

　　持有期收益率=(出售价格-购买价格+利息)/购买价格×100%

　　六、外国债券与欧洲债券

　　(一)外国债券外国债券是指某一国家借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券。它的特点是债券发行人属于一个国家，债券的面值货币和发行市场属于另一个国家。

　　在美国发行的外国债券被称为“扬基债券”，是由非美国发行人在美国债券市场发行的吸收美元资金的债券;在日本发行的外国债券被称为“武士债券”，它是由非日本发行人在日本债券市场发行的以日元为面值的债券;在中国发行的以人民币计价的外国债券被称为“熊猫债券”;在英国发行的以英镑计价的外国债券被称为“猛犬债券”。

　　(二)欧洲债券欧洲债券是指借款人在本国境外市场发行的、不以发行市场所在国货币为面值的国际债券。欧洲债券的特点是债券发行者、债券发行地点和债券面值所使用的货币可以分别属于不同的国家。

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